三江| 阿日高毕嘎查| 玉屏| 宝林寺| 岜蒙乡| 独山子| 宝庆庵胡同| 八达楼子| 夏河县| 半山村| 元氏| 北京鹰山森林公园| 百福司镇| 巴楚县| 白露| 格尔木| 宝格达乌拉苏木| 安化乡| 北清河| 八纬路福泽公寓| 巢湖市| 巴家胡同| 黄山市| 坝河| 北门街| 安固石亭| 北郊街道| 宁明| 垣曲县| 大埔|
Top
首页 > 新闻 > 要闻 > 正文

教育培训机构究竟有多赚钱 陕西龙门教育去年利润上亿

华商网-华商报 作者:李程 2018-04-22 06:29:53
[摘要]而不少行业人士仍认为,教育资产在A股IPO的高峰还未到来,出海上市仍是捷径之一。国金证券的研报认为,2014年A股开始教育资产证券化,由于业绩等对赌期一般是3~4年,今年起教育资本化会逐渐走向理性,进入下半场。
标签:遇到挫折 网上最新赌博平台 香坪镇

  教育培训被誉为“永不落幕的行业”。都说培训机构利润高,究竟有多高,从教育培训类上市公司就可以看出些端倪。

  新东方和好未来(学而思)在美国上市成为行业龙头后,不少公司纷纷赴境外上市。从去年开始,国内教育企业掀起新一轮出海上市热潮。

  华商报记者计算发现,13家在美挂牌的中概股去年财年营收接近300亿元。A股市场教育资产证券化主要通过上市公司并购参股等方式实现。已公布年报公司中,不少教育业务成创收主力。

  >>出海热潮

  去年以来20多家教育公司境外上市

  半数集中在美股市场

  去年开始,教育企业出海上市掀起新一轮高潮。红蓝黄、四季教育、瑞思、博实乐相继在美上市;睿见教育、民生教育、宇华教育、新高教则登陆港交所。加上今年在美挂牌的尚德机构、精锐教育,在港挂牌的新华教育,据不完全统计,20多家国内教育类公司出海上市,半数集中在美股市场。

  今年赴美上市的中概股是以教育类公司打头阵,然而,这些教育类上市公司却纷纷遭遇破发的重创。3月23日,尚德机构在纽交所上市,首日即跌破发行价11.5美元,此后继续震荡下跌,截至4月13日收盘(美东时间),已到7.39美元。最近登陆纳斯达克的还有精锐教育,3月28日挂牌后,上市首日同样破发,截至4月12日收盘价为10.83美元,尚未“收回”发行价。

  这映衬出国内教育企业登陆资本市场的奇怪现象:一方面不少公司在海外市场被低估,另一方面却前赴后继出海上市。早在2010年前后,学而思、学大教育、安博教育、环球雅思等就曾兴起一波出海上市热潮,不过,受制于中概股在美股整体低迷,后三家公司后来都选择退市。

  陕西本地资深投行人士哈立新表示,大部分教育培训类公司无法达到在国内上市的标准。此外,境外上市也是提升企业品牌的一个渠道。

  不愿具名的券商人士介绍,由于监管方面原因,国内主板并未完全向教育行业开放上市。目前在A股上市的,都是通过并购重组、产业基金等形式曲线进入教育领域,资本重组也存在失败可能。

  >>表现如何

  教育中概股业绩冰火分化

  有的赚上亿美元有的亏损

  国内教育企业境外上市数量整体呈持续增长状态,这些公司估值和经营业绩方面表现如何?

  华商报记者对部分在美上市的公司查询发现,目前,仅新东方、好未来两大巨头市值超100亿美元,其余公司市值徘徊在20亿美元以内。与此前“教育中概股正受到国外资本认可”说法大相径庭。“美股估值与国内市场存在较大区别,这是中概股被低估的原因之一。”申万宏源西安科技路营业部投资总监屈放认为,西方教育市场相对成熟,教育理念和模式也与国内有很大不同,中概股在美国资本市场很难受到投资者理解和认可。

  从新东方、好未来、博实乐、达内、瑞思学科英语、红黄蓝、四季教育、海亮教育、正保远程教育、51Talk、ATA、尚德机构和精锐教育等13家教育中概股2017年财年数据看,既有新东方、好未来等净利超过1亿美元的赚钱大户,也有ATA、瑞思学科英语、51Talk等出现亏损。在2017年的全年营收方面,新东方和好未来也是营收最多的两家公司,分别达18亿美元和10.43亿美元。按最新汇率,华商报记者计算发现,这13家教育中概股总营收约291.72亿人民币。

  而不少行业人士仍认为,教育资产在A股IPO的高峰还未到来,出海上市仍是捷径之一。

  资深投资人边陇刚说,《民办教育促进法》的修正去年9月实施,民办教育机构要完成证券化的合规化建设需要一定时间。据一位教辅行业人士介绍,比如规模大的培训机构一般都有几百个培训点,现阶段很难做到所有培训点都有办学许可资质,就不能算是全部合法合规。

  >>A股并购

  承诺今年净利润不低于1.3亿

  陕西龙门教育能否完成业绩?

  当然,A股并购教育企业的案例也不少见。去年12月,科斯伍德完成收购陕西龙门教育49.76%股权,取得龙门教育52.39%股份表决权,开启胶印油墨和教育双主营布局模式。

  陕西龙门教育在新三板上市,在西安主要有西安龙门补习培训中心、西安碑林新龙门培训中心等。龙门教育发布的2016年财报显示,2016年营收2.41亿元,同比增长59.97%;净利润为7029.35万元,同比增长43.69%;毛利率为60.27%,上年同期为71.96%。足可见教育培训机构利润之高。

  华商报记者查询《陕西龙门教育科技股份有限公司2017年度关于业绩承诺实现情况的说明》发现,根据协议约定,承诺本公司2017年、2018年、2019年实现的归属于母公司所有者的净利润,分别不低于1亿元、1.3亿元、1.6亿元,否则由利润补偿责任人向科斯伍德支付补偿。2017年龙门教育完成的利润为1.05亿元以上,高于对赌利润,故无需向公司进行业绩补偿。

  券商人士表示,在民办教育遭遇如此大的“压力”之下,龙门教育能否能完成今年1.3亿元的对赌目标目前还是问号。这也说明教育培训市场利润空间广阔,需要制度与法律只手调控。

  >>市场观察

  A股教育证券化主要靠并购

  资本化或进入下半场

  华商报记者在与多位业内人士的交流中发现,教育资产证券化加速的契机在于《民办教育促进法》修正案的落地,给予了民办教育培训机构走向资本市场的契机。

  A股上市公司拥抱教育企业,也对经营起到了较好支撑,甚至借此“救活”了上市公司。通过Wind资讯不完全统计,截至4月13日,沪深两市有6家涉足教育行业的公司公布了去年年报,营业总收入一共达122.04亿元。当然,所占比重有所不同。营收最多的科大讯飞为54.45亿元,其中有27.74%来自于教育产品和服务、教育业务。去年扭亏为盈的*ST紫学,超过98%的经营收入都来自于提供K12课外辅导的学大教育。

  国金证券的研报认为,2014年A股开始教育资产证券化,由于业绩等对赌期一般是3~4年,今年起教育资本化会逐渐走向理性,进入下半场。

  不过在教育资本化的热炒面前,屈放表示,未来一段时间A股有关教育公司的并购仍不会明显减弱,也许数量会减少,但金额会越来越大。当然,在今年全国打击校外培训的大环境之下,这些教育培训类公司明年的业绩或许会受到影响。 华商报记者 李程

编辑:钟梦哲

相关热词搜索: 教育行业 培训机构 赚钱

上一篇:两蒙面男子持刀入室抢劫 绑架儿童索要赎金168万 下一篇:哥哥去世后他借债给嫂子治病 嫂子病愈后向他吐露爱意

表达看法

本地 新闻 娱乐 财经 数码 教育

明珠工业园 张楼村村委会 东铁匠营街道 金叵罗村 桑塔木农场
新洲垦殖场 半步桥 海渔 马甸桥 锁簧镇
ewin娱乐官方网站 大时代娱乐平台 大咖娱乐平台 澳门足球彩票公司 足彩亚盘看盘技巧
北环新村 广东番禺区南村镇 龙潭坪镇 石狮市地方税务局鸿山分局 摇手湾
春丰苑 湖北省 木材市场 塔子乡 银锭桥
九州娱乐ju111net 365bet娱乐场 金沙娱乐平台 优乐娱乐平台 八百万娱乐城